另外，从去年开始，喜茶陆续对外进行了多笔投资，包括王柠、和气桃桃、野萃山、Seesaw、YePlant、预调酒WAT和苏阁鲜茶。业内人士分析称，通过投资收购扩大喜茶的规模，是为了提升喜茶整体估值，为上市做准备。
唱衰新茶饮为时尚早
虽然新茶饮两大龙头目前遇冷，但就此唱衰新茶饮行业还为时尚早。
首先，新茶饮的市场规模仍在高速增长。根据奈雪的茶招股说明书，2020年，我国现制茶饮市场规模达1136亿元，同比增长6.87%。根据CCFA公布的《2021新茶饮研究报告》数据，预计经过2021-2022年的高速增长，2023年新茶饮市场收入有望达到1428亿元。
其次，高毛利、高坪效给资本以想象空间。新式茶饮门店相较于一般餐饮门店面积较小，但坪效更高，经营利润率表现更好。根据国泰君安证券研究数据显示，成熟的新式茶饮门店坪效可以达到9.1万元/平方米，经营利润率接近30%，净利率超过17%，高于海底捞、太二酸菜鱼、凑凑等餐饮龙头企业。
采访人员梳理发现，在新茶饮行业中，细分赛道和细分区域王者容易受到资本青睐。日前，烧仙草特色茶饮品牌“书亦烧仙草”获6亿元投资，以湖南书带草出资2亿持股2%计算，书亦烧仙草估值达到百亿元。去年7月，柠季获得字节跳动数千万元A轮投资；同月，来自广东湛江的网红人气柠檬茶品牌LINLEE(原“鄰里”)获三七互娱的独家投资。主打车厘子鲜果茶饮的小满茶田也在去年6月拿下千万元A轮融资，主打冻干茶的TNO、谷物茶饮沪上阿姨、中式现萃茶饮茶颜悦色也分别拿到融资。
马太效应将逐渐显露
不过，消费者对新茶饮的喜爱，让赛道中不断涌现新的竞争者，这也使新茶饮赛道竞争激烈，马太效应将逐渐显露。天眼查数据显示，我国目前有超过37.8万家企业名称或经营范围含“茶饮料、奶茶、食品饮料”，且状态为“在业、存续、迁入、迁出”的新式茶饮相关企业，大部分是成立于近五年内的中小企业。其中，九成以上新式茶饮企业为个体工商户。从成立时间来看，成立时间5年及以内的企业占80%左右，21.3%新式茶饮企业成立于1年内。
有观点认为，随着行业进入红海市场，原材料成本上升，成熟品牌价格下调降维打击，初创品牌举步维艰，经营不善的企业很可能会关店倒闭，而龙头企业会持续做大，实现强者恒强。从另一角度来看，喜茶裁员事件暴露出的过度扩张的弊病，也侧面反映了茶饮行业走向规范竞争的新阶段。
“新生代参与最多的、消费频次最高的项目都是非常好的赛道。”中国食品产业分析师朱丹蓬接受羊城晚报采访人员采访时表示，仍一如既往地看好新中式茶饮赛道。他认为，在2025年之前，新中式茶饮的市场规模仍会保持整体增长，但是从2022年起，该行业会进入一个内卷状态，即强者更强、弱者更弱的大分化时期。
对于喜茶目前遇到的问题，朱丹蓬则表示，喜茶现在整体看上去还是非常良性的，盈利能力也非常好。“裁员不过是为了对接上市而进行的架构上的优化而已。”朱丹蓬补充道。
新茶饮的故事未来该怎么讲，消费者和投资者都在期待答案。
（羊城晚报 作者 李志文 杭莹 张田）
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