自从银行理财产品净值化转型之后，理财产品不保本了，很多人在购买时心里“七上八下”，直言“少了点安全感” 。 “净值”到底是什么？产品风险是不是变大了？这些理财产品为什么“不保本”了？是不是意味着不安全？在“3·15”到来之际，扬子晚报/紫牛新闻特邀苏银理财来为您答疑解惑 。
【一问】理财产品“净值”究竟为何物？
2018年4月，中国人民银行、银保监等多部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称“资管新规”），明确资产管理业务不得承诺保本保收益，要打破刚性兑付，强化产品净值化管理 。 自此，各家银行及理财子公司全力推动理财产品净值化转型，所有产品都要用净值展示，保本保收益型理财产品不再发行了 。
大家可能对理财产品的“净值”很疑惑，它到底代表着什么？其实，净值就是指每份产品的净资产价值 。 通俗地讲，它就是理财产品认购/申购或赎回交易价格 。 （认购：在理财产品发售前的募集期预约购买；申购：在发售后的开放期购买 。 ）
举个例子，假如您用200000元申购了一款理财产品，交易日该产品的净值为1.02，那么您持有的产品份额为200000元/1.02=196078.43份 。 一年后到期时，产品的净值变成了1.068！那么，您的投资收益为（1.068-1.0200）*196078.43份=9411.76元，实际年化收益率为4.71% 。
【二问】净值型产品的风险变大了？
有的投资者注意到，理财产品净值有时会下跌，这是否意味着产品的风险变大了？其实，产品风险并没有放大，只是产品估值计价的方式变了 。 传统的计量方法是摊余成本法，简单来说，就是将产品到期收益分摊到持有期的每一天，这种平均分配的方式使得产品每天收益都是固定的 。 资管新规出台后，监管层面鼓励使用市值法计量，这是一种综合考虑市值波动带来的估值损益的计价方式，由于债券、股票等底层资产的市场价格会波动起伏，理财产品的净值也会出现波动 。
因此，净值型理财产品能够及时反映基础金融资产的收益和风险 。 另外，净值型产品还有两个好处：一是收益分配更合理，投资者很有可能享受到超出“业绩比较基准”的超额收益 。 二是信息披露更透明 。 以苏银理财为例，投资者通过官网或官方微信公众号，可以获取产品每周最新净值等信息，以便做出更为准确的投资决策 。
【三问】“不保本”=“不安全”？
有人说，银行理财产品也不保本了，心里都没安全感了 。 那么问题来了，为什么净值型理财产品不保本？那是因为净值型理财产品的收益只与产品净值相关，没有预期收益率，所以不保本保息了 。 具体来看，理财产品赎回时的净值如果高于购买时的净值，就会赚钱；如果低于购买时的净值，则会赔钱 。
比如某款理财产品的初始净值为1元/份额，购买1万元的产品就说明持有1万的份额 。 等到赎回时，产品净值变成了1.06元/份额，那到手资金为1.06*1万 =1.06万元，收益率就是（1.06-1）/1 = 6%；若赎回时的产品净值为0.98元/份额，那到手资金为0.98*1万 =0.98万元，收益率为（0.98-1）/1=-2% 。
净值型理财产品虽然不保本，但银行理财子公司会定期披露产品的净值情况，可以“实时”反映资产的市场价值，要是产品收益好，还能拿到比之前预期收益率更高的回报呢 。 即使偶有亏损，也不必过于担忧，短期的净值波动属于正常现象 。 从历史数据来看，产品净值最终一般会呈现上涨的趋势，投资者可以在长期投资的过程中享受时间带来的惊喜！
【四问】保本理财真的很完美吗？
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