标普获准进入中国，评级“马后炮”能少些吗？
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1月28日，标普信用评级（中国）有限公司在央行和银行间市场存案注册完毕，标记着外资正式进入中国信用评级市场 。
【标普进入中国，信用评级“马后炮”能少些吗？】尺度普尔1860年当作立，是普尔出书公司和尺度统计公司1941年归并而当作的宿世界权势巨子金融评级机构，总部位于美国 。 加上穆迪和惠誉，这3家是业内公认的宿世界三大评级机构 。 标普进入之后，穆迪和惠誉也将不远了 。
1月17日，中国外汇买卖中间暨全国银行间同业拆借中间与彭博（Bloomberg）正式启动合作，撑持境外投资者经由过程彭博终端与买卖系统的毗连，介入银行间债券市场的结算代办署理买卖和债券通买卖，为境外投资者供给了更多进入中国债券市场的渠道 。
招商基金固定收益投资部副总监马龙对此评论认为：尺度普尔评级进入国内市场，一方面丰硕了投资者的评级选择，便于投资者获得债券本家儿体更周全的评级阐发;另一方面，以国际信用评级机构在手艺程度、办事能力等方面的优势，也将带给国内评级机构必然的压力和动力，从而促进相关评级机构进一步晋升自身的手艺和办事程度 。 此外，也有利于帮忙中国债券市场成立国际程度的评级系统，提高在国际市场上的承认度，从而吸引国际投资者进入中国债券市场 。
债券爆雷不竭，国内评级机构公信力堪忧
回顧近4年公司债和企业债市场，债券违约数目逐渐攀升 。 这此中既有前期刊行债券陆续进入还本付息窗口期的身分，也有发债公司不顺应经济布局调整的步伐致现金流严重的原因 。 2018年，发生违约债券数目较2015增添了近4倍，较2016年增添了近一倍 。
近几年，几乎每年都有令市场印象深刻的债券违约爆雷事务：2014年，“超日债”违约，揭开债券违约先例;2015年，山东山川水泥集团有限公司“15山川债”违约;2016年，东海说神聊特钢债违约;2017年，永泰能源刊行的“18永泰能源CP001”未能按期兑付，激发连锁反映，套住30多家大银行波及400亿元贷条目、21亿元单据;2018年的阳光凯迪新能源集团“16凯迪债”违约;2019年开年，康得新（002450.SZ）两期超短期融资券不克不及实时兑付本息，本色违约 。
债券不克不及按期还本付息，对投资人造当作的危险庞大 。 正如一位债券基金司理对《中国经济周刊》采访人员倾吐碰到债券违约的忧?：我们投资债券，半斤八两于投入100元每年赚5元摆布的利钱辛劳钱 。 我们参考了三方评级，颠末了多种尽调，还不克不及躲开债券违约，5元钱的利钱不给就而已，100元本金都赖着不还，这风险收益比太高了 。 债券基金的债券组合中，哪怕是仓位最轻的一只债券发生违约，整个投资组合的收益就会全数泡汤 。
当债券爆雷不竭时，为发债公司、债券做评级的信用评级机构公信力也大幅下降 。
2016年至2018年国内债券评级最多的3家机构别离是中诚信国际信用评级有限责任公司、结合资信评估有限公司（下称“结合资信”）、上海新宿世纪资信评估投资办事有限公司（下称“上海新宿世纪”），介入评级债券占比别离是18%、14%和10% 。
作为债券风险揭示的评级机构，没能在公司偿债坚苦爆雷前提醒风险，在组成本色违约后再去降低评级，和薄暮才发布当天白日的气候预告几乎没有区别，实在令投资人头疼 。 评级机构的公信力是以大打扣头 。
“马后炮”：结合资信、上海新宿世纪、大公国际
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