但今天回过头来看 ， 这都只是一个暂时阶段 ， IBM最终还是被亚马逊的AWS云服务业务压得喘不过气 ， 此后还有微软的Azure紧追不舍 ， 身在科技行业要想摆脱技术进步带来的影响是一件不可能的事情 ， 技术总能通过更好的方式来解决此前的复杂问题 ， 这是其自身具备的特点 。
所以 ， 巴菲特的理论并没有过时 ， 但却有其前提 ， 是应用在那些不存在被跨界颠覆的基础设施行业 ， 但却无法应对变化更为复杂的科技行业 ， 护城河理论在科技行业面前无法奏效 。
3.
那么科技时代笃定的“护城河”又是什么？这里谈谈我个人的看法 。
在传统时代 ， 巴菲特的“护城河”有着去创始人化的特点 ， 即他相信某个公司可以永远跟随趋势发展 ， 并且商业模式的重要性远远大于创始人 ， 巴菲特目前所投资的IBM和苹果 ， 曾经带领IBM和苹果转型的灵魂人物郭士纳与乔布斯都已经不在位 ， 但其依然放心的握有IBM与苹果的股票 。
但在我看来 ， 这样的风险反而是最高 ， 科技行业不仅模式可以被颠覆 ， 连规律都可以被颠覆 ， 所有一切都需要依靠创始人的远见与定力 ， 才能够在关键时刻做出关键选择 ， 例如腾讯有今天 ， 是因为从QQ到微信 ， 其做到了像蛇一般的蜕皮 ， 其已经和过去完全不同 ， 这一切全部依赖于马化腾的个人意志 ， 其为腾讯创造的灰度和冗余 ， 才有腾讯今天 。
凯文凯利曾说 ， 电话的出现可以预测、但微信、Facebook统统不可预测 ， 如今正是这样的一个时代 。
科技公司相较于传统公司 ， 有着更强的集权化特征 ， 单一领导人的顶层意志更加可以左右一家公司最重要方向 ， 在关键的各种技术因缘和合的时刻扭转乾坤 ， 而通常这个时刻又都是普通人并没有感知能力 ， 无论如何研究他们当前的财报的成本结构业务都没用 ， 这些创始人必须创造更多此前无法预测出的事物出来 ， 与未来进行微妙的连接 。
所以今天我们看到国内BAT等等公司 ， 所创造出的互联网基础设施为何与美国模式大有不同 ， 都是创始人凭空创立的产物 ， 他们不能够也无法再像传统时代那样去照搬西方的模式 。
所以 ， 科技行业真正的护城河只有一个 ， 创始人 。
【聊聊沃伦·巴菲特的投资局限】4.
再说下我个人看待股票经历 ， 我个人持有阿里和腾讯的股票 ， 涨势不错 ， 虽然我也清楚这两家公司的基本主要业务线 ， 但这都不是我关注的重点 ， 互联网的模式明天就是会被颠覆的 ， 眼下规律也是阶段性的 ， 重点是我更看好的是两位创始人的价值理念和主张 ， 对于商业的嗅觉 ， 这是最重要的护城河 。
另外 ， Snapchat在其上市当天虽然一飞冲天 ， 但我认为其未来一定会跌跌不休 ， 目前已经跌去一半估值 ， 而我判断的原因很简单 ， 通过观察创始人的过去言行 ， 来推演其公司未来 。
Snapchat的创始人斯皮格尔是一个从初高中时代就乐于享受的花花公子 ， 乐于给自己大手大脚的花钱 ， 沉醉于声色犬马 ， 作为一个普通人来说没有什么问题 ， 但是作为管理一家公司 ， 尤其是科技行业的领导者来说着绝非优秀品质 ， Snapchat更像是一次偶然成功的玩乐 。
而对面的扎克伯格 ， 全球前十的富豪 ， 开一辆普通本田 ， 平时穿着朴素简单 ， 捐出上亿资产等等 ， 因此仅凭对比这两位创始人的言行举止 ， 我就判断Facebook一定会在未来用出各种方式 ， 浑身解数来碾压Snapchat ， 并且最终一定会成功 。
果然 ， 最终Facebook继续大涨 ， 而Snapchat稳步下滑 。
5.
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