各位领导，晚上好，现在开会 。
今天会议主要有3个议题：
议题1：巴菲特持有的唯一一支A股股票以及原因
今天有位读者问我如果让你选择一支A股股票并持有10年，你会选择什么?
从我个人经历来讲，贵州茅台无疑是最佳选择，这基本就是A股中的Apple的存在 。
美剧《Billions》有个很有趣的桥段，说的是基金经理们开晨会，老板点名让一些人说一下有没有发现好的市场机会，其中有个基金经理一副遗憾没找到好的投资机会的表情，说那就买点苹果吧，结果被老板狠狠批了一通：拿着3%的管理费，30%的提成，你居然只给我推荐这种大路货，你的价值何在?
老板一通指责，说的那个基金经理羞愧得低下了头 。
可是实际上，苹果股价在该剧上映时只有23美元左右(前复权)，当时是2016年初，现在已涨到168美元了，6年变7倍还不够吗?再往前推，该剧上映前的5年间，苹果涨了150%，这难道还不多?
这几年看了一些美国对冲基金业绩，的确是鲜有跑赢标普500指数的，(低于纳指100的绝迹)，更不必说跑赢苹果了，凭什么看不上苹果?
关于苹果和影视剧，还有更神奇的，阿甘正传及的阿甘在捕虾赚到钱后，就不再自己捕虾了，回阿拉巴马帮大家剪草坪，然后他的资金由他的搭档邓上尉帮打理，邓帮他买了很多水果公司的股票，意义看那水果公司的股东信上的标签，那就是苹果公司，那是1995年，如果真在那时买苹果并持有到现在，大约上涨2万倍，这个编剧就可以和老巴坐而论道了，最会炒股的作家或编剧肯定是没跑了 。
作为全球公认的最会投资的巴菲特，也是长期坚定持有苹果公司的股票 。
可能大家还不知道，巴菲特也是长期持有一支A股股票的，这家公司就是比亚迪 。
文章插图
2008年9月股神巴菲特宣布重仓持有这支A股上市公司的股票 。 巴菲特当时斥资18亿港元以每股8港元的价格认购了2.25亿股相当于10%的比亚迪股份，本来他想买更多的股份，但被公司的管理层谢绝了 。
巴菲特买入这家公司的股票后就一直长期持有，直到今天也没有卖出 。 到现在已14年了，巴菲特依然对这家公司的前景极度看好 。
巴菲特的选股标准很多，主要有两个：
第一个标准：净资产收益率不低于20%，净资产收益率也被称作ROE(Return on Equity的首字母简称)，它是公司净利润与平均股东权益的比值 。 换句话说，它反映的是上市公司拿股东的钱赚取了多少利润，因此是一个常用的衡量企业盈利能力的指标 。 一般来说，ROE越高，企业的盈利能力越强 。 关于判断好企业的具体财务指标标准，参考我们的公号文章：优质股权收藏家 。
这里要说的是，“股神”所说的“净资产收益率不低于20%”其实是一个很严苛的指标了 。 经过此条件筛选我们发现，2020年年报两市仅有不到200家，不到5%的企业符合要求 。 我们的筛选范围一下子被大大缩小了 。
第二标准：能稳定增长，很显然，这是一个比较含糊的表述，我们需要看企业哪方面的成长呢?主要有三个方面：营业收入和净利润必须每年持续10~15%以上的增长，不可持续的“暴发户”并不在我们的考虑范围内，比如去年的钢铁、煤炭等大宗物资生产加工企业，长远来看，产品无差异化是比较苦逼的生意 。
当然，毛利率和净利率要相对较高，且稳定 。 毛利率是产品在市场话语权的指标，持续稳定在60%以上，这个比较好，毛利率不可能要求持续上升，这个不现实 。
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