从郁亮及其万科管理层的理解角度，“管理时代”的时间关键点是在2020年8月——去年的这个时间点上，由人民银行、住房和城乡建设部会同相关部门共同推出了被业内称为“三道红线”的重点房地产企业资金监测和融资管理规则 。而这一规则在在今年全行业推行 。
何谓“三道红线”？即，针对所有的开发商划出的三个标准：“剔除预收款后的资产负债率”上限为70%，“净负债率”上限为100%，“现金与短期债务比”的下限为1 。
对照“三道红线”，明确了房企将承担三种不同的“后果”：
第一、如果房企全部踩中“三道红线”，将被归为红色档，其后果就是有息负债规模不得增加；
第二、如果只踩中“两道红线”，将被归为橙色档，有息负债规模年增速不得超过5%；
第三、如果只踩中“一道红线”，则被归为黄色档，有息债务规模年增速将扩宽至10%；
第四、对于一道都没踩中的房企，则被归为绿色档，有息债务规模年增速可放宽至15% 。
另外，对于以上“三道红线”还规定，踩中两条，有息负债规模年增速不得超过5%；踩中一条，增速不得超过10%；一条未中，不得超过15% 。
对比50家国内重要上市房企2019年公布的财务数据，按照三条标准，进行划分显示：
同时踩到“三道红线”，为红色档的房企共14家，包括恒大、融创中国、绿地控股、中梁控股、华夏幸福、富力地产、融信中国、绿城中国、佳兆业、新力控股、首开股份、华发股份、金辉集团、泰禾集团等 。
踩到“两道红线”，为红色档的房企共有10家，分别是阳光城、中南建设、金科股份、中国金茂、雅居乐、奥园、荣盛发展、融侨集团、首创置业等 。
踩到“一道红线”，为黄色档的房企有14家，全部不踩线，为绿色档的房企仅12家 。
万科因只有一个数据指标触及规定，被列入黄色档内，公司2019年的“剔除预收款后的资产负债率”为76.5%（超标）、“净负债率”为36.7%、“现金与短期债务比”为1.68 。
基于“三道红线”规则，为了能够在2021年实施之前达标，房企均加速了管理改进 。2020年Q3时，万科“剔除预收款后的资产负债率”已为74.20%，“净负债率”调整为28.51%，“现金与短期债务比”修订为1.97 。
值得注意的是，万科公司净负债率常年保持在行业低位，远低于红线100%的标准 。根据分类结果，公司的有息负债限制为增长不超过10% 。从公司有息负债体量来看，除了2015?2017年行业发展景气度高，公司有息负债规模增加较快，近年来公司对有息负债的控制相对严格，保持小幅波动态势，因而有息负债限制增长不超过10%对公司整体发展的影响不大 。同时，随着项目竣工确认收入后增厚公司净资产，公司剔除预收账款后的资产负债率能够得到有效控制 。
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