这位提问的朋友是不是想知道换手率背后的意义 。股价看量价 。从投资的角度来看 ， 价是最重要的 ， 所以我们多数人更关心的是股价 ， 而不关心量能 。实际上 ， 从博弈的角度看 ， 价格可以作假 ， 可以通过跳空高开 ， 尾盘拉升和打压 ， 盘中的对敲来操纵价格 。但成交量就很难做假 ， 因为这需要真金白银和资金成本 。
高的换手率一般出现在三个地方 ， 但无论出现在什么地方都是多空双方分歧极大的表现 ， 其结果反应多空双方实力的变化 。
第一个地方是股价经过长期下跌 ， 突发重大利空 ， 这时多方认为利空出尽是利好 ， 空方认为这下完了 ， 公司业绩大跌9成 ， 还玩过屁 ， 早死早脱身 。多空双方分歧如何之大 ， 以至于买卖双方在这个时点进行了大量的集中交易 ， 这就会表现为巨大的交易量 ， 换手率也就很高 。如果没有特别的情况 ， 一般这儿会形成一个重大的底部或者接近底部 ， 或者是一个阶段性的底部 。
第二个地方是股价经过长时间的横盘 ， 基本面不错 ， 但就是长期不涨 ， 对于技术派而言 ， 基本面什么都不是 ， 如果股价不涨就没有任何意义 ， 长期横盘让很多人产生了股价箱体运行的惯性思维 。如果股价接近箱体上沿就会有很多人会平仓出货 ， 然后等股价跌到箱体下沿再买进 。还有以前在箱体上沿追高买进被套的 ， 对迟迟没有突破上行也心怀不满 ， 有解套就抛的打算 ， 这都是人之常情 。
所以 ， 如果股价运行到箱体上沿附近时 ， 市场分歧也是很大的 。对股价信心充足的多方大力买进 ， 对股价信心不足的一方大力卖出 ， 而一旦成功突破 ， 多方占优 ， 空方大量转向多方 ， 成交量还会进一步放大 ， 直到多空双方心态再度达到平衡 ， 市场分歧减小 ， 成交量逐渐减少 。
第三个地方是股价经过长时间的上行后 ， 后知后觉者从小区门口保安那儿得知张大妈买进一支5G大牛股赚了500万 ， 听说还有很大的涨幅 。而昨天又有500只股票涨停 ， 瞬间感觉自己错过了一个赚大钱的好机会 ， 至少少赚了50万 ， 如果一直等下去 ， 还会少赚更多 。于是拿出自己存了好几年的私房钱准备来股市上博一把 。而电视上 ， 手机上 ， 自媒体上一片牛市之声 。如此这般之下 ， 大量资金涌入股市 ， 他们是最大的多方 。而之前的多方一算 ， 都60倍市盈率了还能涨到天上去？于是成了空方 ， 大规模减仓甚至空仓 。这时市场分歧也是极大的 ， 多空双方都交易得很爽快 。而人生财富就在此形成了分野 。
以上是我对三个不同地方的换手率形成的分析 ， 至于每一个换手率巨大的地方到底属于以上哪一个种类 ， 需要具体情况具体分析 。
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