但是 ， 利率不大可能继续降低 ， 且大部分经济学家也预计 2004 年利率可能会上调 。 所以那些受益于利率下调的公司的增长可能会大幅放慢 。
买股票前需要考虑的一个最重要的因素 ， 可能是公司所处行业的价格竞争程度 。 价格战也许对消费者大大有利 ， 但会使公司的利润迅速减少 。
咨询 公司麦肯锡对《财富》1 ， 000 家最大公司的分析表明 ， 对于一家公司而言 ， 产品销售价格每下降 5% ， 销售量必须增加 18% ， 公司才能维持原来的利润 。 麦肯锡公司合伙人、定价专家克雷格？扎瓦达（Craig Zawada）警告说 ， “大部分行业无法把销售量提高这么多” 。
多数情况下 ， 发动价格战的公司想要保证盈利 ， 就必须有比竞争对手强很多的成本优势 。 看看所谓的“汉堡大战”给麦当劳和汉堡王（Burger King）持续造成的利润灾难 ， 就明白这一点了 。
5 哪些因素可能在未来几年损害甚至毁灭公司？
投资一家公司之前 ， 你必须考虑一下这家公司在未来可能遇到的最糟糕情 况 。
比如说 ， 如果一家公司的销售额中很大一部分都是来自某一个客户 ， 那么如果该公司失去这个客户 ， 销售就可能大幅减少 。 看一看公司的首次募股说明书（如果这家公司刚刚上市）或者公司向美国证监会（SEC）提交的最新 10-K 年报 ， 你就能对这些风险有所了解（你可以在美国证监会网站 www 。
freeedgar 。 com 上下载这些文件） 。 看看 1999 年底上市的光纤制造商Sycamore Networks ， 看过公司募股说明书的人都能发现公司只有一个客户──Williams Communications 。 两年半后 ， Williams Communications 破产了 ， 现在 Sycamore（公司后来又找到了其他一些客户）股价较其 2000 年高点已经下跌了 97% 。
有一些公司的风险天生就比别的公司大 。 看看那些毫无盈利的生物技术公司吧 ， 这些公司在其神奇药物没有通过美国食品和药物管理局（FDA）的审批后 ， 公司股价一下子就从天上摔倒了地下 。 这还使我们认识到了很重要的另外一点：如果某个公司的业绩大大依赖于某个人的行为和名望 ， 那么这时你就要警觉了：这支股票的风险很自然就会较一般股票高出数个等级 。
确实 ， 2002 年 6 月份马莎？斯图尔特 （Martha Stewart）陷入官司后 ， 根据“马莎 斯图尔特”命名的公司 Martha Stewart Living Omnimedia 的股价下跌了差不多一半 。
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