这可能会大大影响你打算购买的股票目前的价格 。 那你怎么知道公司是否有这样的事情？通常可以从公司递交的收益报告中很清楚地看到这一点 。 以技术公司 RSA Security 为例 。 在 2001 年第一季度财务报告的注释中 ， 该公司披露了它已经转而采取更激进（不过也是合法的）的会计方法 ， 在把软件发给经销商的同时就将其计入销售收入──为什么非要等到终端用户真正买走产品后再入帐呢？
有时候 ， 这种具有警告意义的操纵收入迹象比较隐蔽 。
比如说 ， 对于那些销售收入增长的速度大大高于竞争对手的公司要提高警惕 。 法庭会计师杰克？西谢尔斯基（Jack Ciesielski）说 ， “如果你看不到导致公司销售增长的具体原因 ， 比如说公司有一种产品特别畅销 ， 那你就要多个心眼 了” ， 他是权威的《分析师会计观察》（Analyst‘s Accounting Observer）的出版人 。
此外 ， 还要当心那些实现销售增长的唯一途径就是吞并其他公司的公司 。 如果某家公司每年平均都要收购好几家公司 ， 那么其动机可能就是管理层希望满足华尔街短期的预期 。 而从长远的角度来看 ， 将数个各自独立的公司整合在一起 ， 可能会搞得一团糟并付出沉重代价 。
3 与竞争对手相比 ， 公司经营得怎么样？
买一家公司的股票前 ， 要了解它怎么积聚起竞争实力 ， 这一点至关重要 。
最容易入手的是分析公司的销售数据 。 共同基金经理罗恩？米伦坎普（Ron Muhlenkamp）说 ， “想要知道一家公司是否比竞争对手强 ， 最好的线索就是看这家公司每年的收入” 。 过去 10 年中以他的名字命名的基金表现一直强于标准普尔 500 指数 。
如果这家公司处于高增长行业（比如电子游戏） ， 那么 ， 他的销售增长幅度与竞争对手相比如何？如果公司处于成熟的行业（比如零售） ， 过去几年中销售是否持平或者有所增长？尤其要注意新竞争对手的销售业绩 ， 特别是在那些已经停止增长的行业 。 米伦坎普说 ， “沃尔玛进军零售业让所有业内人士很沮丧 。
过去 ， 人们觉得 Kroger 和 Safeway 就够便宜的了 ， 可是那时候没有沃尔玛与它们竞争 。 ”
在对比该公司及其竞争对手时 ， 别忘了比较成本 。 以汽车制造商通用汽车和福特为例 ， 它们都背负著退休人员的养老金和医疗保险这样的沉重负担 ， 这些开支使得它们在与丰田和本田等外国对手竞争时处于非常不利的位置 。
4 经济大环境对公司有什么影响？
一些股票的周期性很强──换言之 ， 公司业绩很大程度上取决于整体经济状况 。 周期性波动股票有时貌似价廉物美 ， 实则不一定 。 比如说 ， 在经济下滑的时候 ， 纸业公司股价可能会变得非常便宜 。 但这是大有原因的：经济不景气 ， 许多公司减少广告开支 ， 报纸和杂志页码变少 ， 所以造纸公 司的销售量就减少 。
【股市中购买公司股票前要问哪些问题？】 当然 ， 经济走出低谷时 ， 事情又会朝另外一个方向发展 。
投资者应该密切关注利率的走势 ， 因为利率的变动会对很多行业产生巨大影响 。 比如说 ， 过去两年里利率大幅降低 ， 从而导致房屋再贷款和消费者支出急剧增加 。 这对住宅建筑商、电器制造商和零售商等行业是极大的利好 。
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