智通财经APP讯， 3月26日—27日， 紫光股份（000938.SZ）在接受创金合信等机构调研时表示， 2021年紫光股份整体的毛利率为19.52%， 同比下降0.19个百分点， 主要是公司整体产品结构变化导致毛利率有所下降 。 过去一年新华三服务器业务收入整体增长较快， 服务器的毛利率相对于公司网络安全等其他ICT产品的毛利率偏低， 服务器在公司整体收入中占比又较大， 因此服务器的高速增长带动整体毛利率有所下降 。
超融合产品业务方面， 2021年前三季度， 新华三超融合产品的市场份额排名第一 。 去年公司在超融合产品的软硬件上做了优化提升， 同时通过差异化的产品和深耕行业场景来满足不同用户的需求 。 目前超融合仍处于一个快速增长的阶段， 这是客户需求带来的市场发展趋势 。
就投资者关心的2021年存货增长幅度及经营性现金流量净额问题， 紫光股份表示， 2021年公司存货增长接近88亿元， 主要是因为过去一年受疫情和原材料短缺等因素的影响， 公司采取了原材料战略性备货的策略， 所以存货金额大幅增加 。 备货需要大量的资金， 这也是经营性现金流量净额下降的原因之一;此外受集团的影响， 紫光数码为保证分销业务的稳健和发展， 需使用较以往更多的现金向厂商购买商品， 主要是这两方面的因素导致了经营性现金流量净额的下降 。 公司的账面货币资金能够保证业务的正常开展 。
国家提出在未来经济发展过程中， 要加大数字经济的渗透率， 加快数字经济的转型， 加快产业的转型升级， 未来数字经济将会占很大的比例 。
问答环节提到， 公司是国内率先提供全场景400G下一代数据中心高速网络产品的厂商， 400G交换机产品在网端口已超过1万个 。 发布的采用新技术的浸没式液冷交换机可使数据中心PUE达到极低水平， 能耗大幅下降， 目前服务于头部互联网厂商的液冷数据中心项目 。 此外， 去年公司在运营商市场发货金额快速增长， 集采中标项目很多， 其中CR19000核心路由器持续中标三大运营商集采并广泛落地使用 。
浙商证券研报指出， 紫光股份下游主要企业是大中型企业和政府端， 数字经济、东数西算等政策驱动， 数字经济大背景下， 公司下游大中型企业等IT转型需求提升， IT预算开支支付能力强， 有利于驱动公司业务快速增长 。 分析师表示， 公司有望迎来更高质量发展和加快云服务模式转型 。
具体问答实录如下：
问：请介绍一下公司2021年度经营情况
【000938.SZ 未来或将受益于数字化转型加速？紫光股份整体产品结构变化导致2021年毛利率略有下降】答：在去年疫情反复、供应链持续紧张以及海外运力不足等情况下， 公司保持战略定力、凝心聚力， 持续聚焦企业业务、运营商业务和国际业务三大市场 。 国内企业业务实现快速增长， 国内运营商业务市场地位不断提升， 国际业务呈现良好增长态势， 其中新华三H3C品牌产品及服务收入高速增长 。 2021年公司实现营业收入676.38亿元， 同比增长12.57%;归母净利润21.48亿元， 同比增长18.51%， 近两年收入增速相对稳定， 净利润增速在提高 。 核心子公司新华三实现营业收入443.51亿元， 同比增长20.52%;实现净利润34.34亿元， 同比增长22.24%;其中国内政企市场营业收入362.58亿元， 同比增长22.56%;国内运营商市场营业收入64.15亿元， 同比增长13.04%;海外业务营业收入16.78亿元， 其中新华三H3C品牌产品及服务收入7.14亿元， 同比增长48.81% 。 紫光云公司实现营业收入10.09亿元， 同比增长67.84%， 虽2021年亏损9,074万， 但一直在减亏， 亏损同比减少43.55% 。
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