“真净值”或现收益较大波动
回顾2021年仍处于资管新规过渡期， 银行理财产品仍在转为净值型过程中， 且不同投资类型产品收益差别较大， 净值更新频率也有所偏差 。
据融360数字科技研究院监测数据显示， 2021年四季度银行及理财公司净值型理财产品发行数量为7932只， 环比下降 5.06%， 同比增长20.84% 。
整体来看净值型产品发行量仍然呈增长趋势， 随着资管新规过渡期结束， 预期收益型产品退出， 2022年净值型产品发行数量可能会继续增长， 但增幅会放缓 。
据融360数字科技研究院统计， 2021年四季度发行的封闭式净值型理财产品平均期限为305天， 较三季度增长13天 。 其中， 理财公司封闭式净值型产品平均期限为448天， 要明显长于传统银行发行的净值型产品 。
根据融360数字科技研究院监测的数据显示， 2021年四季度理财公司发行的人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4.18%， 环比下降5BP 。 从全年来看， 理财公司产品平均业绩比较基准呈小幅下降趋势 。
“2021年银行理财产品为投资者创造收益近1万亿元， 这与2020年银行理财为投资者创造的收益相当， 仍处于历史较高水平 。 ”植信投资研究院研究员路宜桥表示， 从收益率来看， 2021年银行理财产品呈下行趋势， 其中大行、股份行、中小行的现金管理类产品收益率差距有所缩小 。
进入“真净值”时代， 理财产品出现较大净值波动， 甚至跌破初始净值属于正常现象， 投资者应客观理性看待此现象 。
实际上， 此前已有银行理财产品净值阶段性下跌， 甚至跌破初始净值的情况 。 根据零售金融新视角监测的数据， 截至2021年12月末， 理财公司有5240只人民币非现金管理类产品披露净值数据， 其中37只产品累计净值低于1， 占比0.71%；四季度首尾均披露净值的产品3315只， 期间净值下跌的产品103只， 占比2% 。
银保监会副主席曹宇在公开场合曾表示， 银行业保险业已于2021年底基本完成资管业务过渡期整改任务， 总体符合预期 。 同时， 服务实体经济质效大幅提升 。 截至2021年11月末， 银行保险机构资管产品直接配置到实体经济的资金近40万亿元， 约占同期社会融资规模存量的13% 。
银行理财产品全面净值化大幕已拉开， 步入2022年银行理财还有哪些难关要闯？“加强投资者教育， 成为银行理财未来发展的关键所在 。 ”贝塔研究院认为， 投资者要意识到“刚性兑付”已被打破， 银行理财产品不再保本保收益， 当然理财产品向净值化转型并不代表产品风险提升， 只不过估值方式的改变导致产品由刚兑转向浮动收益 。 告别“保本保息”迎来“自负盈亏”， 要求投资人更加仔细地评估个人的资产状况和风险承受能力 。
此外， 贝塔研究院指出， 由于投资者目前对于封闭式净值型产品的接受度仍不高， 还需要时间转变投资观念， 因此预计净值型理财产品短期内重点仍将放在开放式产品上面， 资产配置将侧重于流动性较强的资产， 投资者也更青睐期限短、风险低的产品， 这对流动性和安全性管理提出了要求 。
考虑到目前的投资环境， 路宜桥认为， 投资者在2022年避免进行单一投资， 也要避免通过单一银行进行银行理财投资， 可将资金分散至不同银行的不同产品中， 避免银行理财在净值化元年出现较大波动 。
展望未来银行理财市场走向， 短期内流动性与安全性更受关注， 长期来看高收益水平依然具有较强吸引力 。
华东某股份制银行理财经理对采访人员表示， 对于投资者而言， 若追求本金安全， 可以尝试定期存单、国债、货币基金等纯固收类理财产品等固收型产品；想要追求较高收益、并能承受相应风险的， 可以选择混合型、股票型产品 。
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