【2017开年利是：投资回暖，创业正当下】
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整个2016年， 整个VC市用“资本寒冬”来概括一点也不为过 。 市场平淡表现在：投资热点相对分散， 独角兽杳无踪迹 。 这主要源于流入投资市场的钱少了， 从私有化回归热潮持续到史上最严借壳重组法规出台， 从IPO堰塞到下半年的新股发行提速（A股IPO融资规模不到1000亿元人民币）， 从战略新兴板暂缓到新三板的扩容、分层等 。
人工智能的确吸引了绝大多数投资人的关注， 但人工智能的落地依然是个问题 。 新材料、先进制造以及消费升级、医疗健康、直播、机器人、物联网、新能源、大数据、企业服务、文体娱乐、网红、共享单车等成为谈论相对多的话题， 但坦率讲， 也并没有让人特别兴奋的投资方向， 投资人普遍找不到北， 投资标的稀缺 。
10年前， 大概2007年前后， PC互联网已经走到尾声， 比较激动人心的是户外和电商投资热潮 。 今天移动互联网的人口红利和创新也都接近尾声， 在移动互联网中的创业公司和第一梯队一样， 都面临增长越来越慢、买流量越来越难的问题 。 大家需要一个拉动增长的催化剂 。 2014年热点是O2O；2015年互联网金融和VR；2016年炒得比较多的是单车， 单车不过是个10-20亿美元的生意， 类似滴滴和今日头条这样的机会在2016年已经看不到了 。 另一个热点是直播， 而直播会偏向既有社交流量又有变现能力的公司， 陌陌和快手都是这样的公司 。 直播是流量生意， 如果流量要靠买、成本特别高， 就可能遇到问题， 因此中小机构很难有机会 。
很多人乐观地预测2017年是投资大年， 我个人认为无论是宏观环境还是资本环境都充满了诸多不确定性 。 创投行业的源头是创新， 新的热潮总是与颠覆性的创新机会相伴的 。 但站在今天看未来， 我们还没看到未来三年内会出现什么令人振奋的颠覆性机会 。 也就是说创新进入了一个相对瓶颈期 。 从理论上来说， 任何一个垂直行业， 比如金融、房地产、教育、医疗健康， 这些在实体经济里体量很大的产业， 都有可能产生新的商业模式 。 但这些领域的机会不会批量出现， 需要依赖颠覆性创新和技术驱动 。 我认为这不仅仅局限于技术本身， 还要能真正产生商业价值， 也就是说这个技术是有广泛用户基础的 。 在整个互联网创新遭遇瓶颈的前提下， 在未来3-5年时间内都可能很难出现颠覆性的机会 。
当然， 市场永远不存在缺钱这一说， 而是缺好的项目， 缺乏好的预期 。 投资是个专业活， 市场上不可能有那么多VC机构， 更不可能全民PE， 过去几年的热闹， 政府引导基金的支持， 各种各样的资金都来成立新基金， 但整个行业是否需要那么多基金？如果拉长到五年的周期， 还有多少基金能持续募资？这会是个很好的观察点， 一个基金是否有长期竞争力， 要看能否至少募到3期基金 。
在新的一年， 对于已经创业的创业者， 我的建议是有三点：一是要对你做的事情有信仰， 市场热就会有很多机会主义者出现， 我们追求的都是有信仰的创业者， 市场有起有落、所在的领域也会有起有落， 惟有相信你做的事情是可行的， 才能一路走过去；二是要开源节流， 要在短期内做到有收入， 尽可能做到盈亏平衡， 至少要减少现金流的消耗量 。 三是一定做好产品和服务， 这是根本 。
对于打算新创业的人， 我的建议是：第一， 不要做别人做过的事情；第二， 一定不要追热点；第三， 不要做太烧钱的事情 。 前两项可以避免融资困难， 第三项是让你的项目更加靠近商业模式和生意本质， 你首先要能够活下去才能有后续发展 。
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