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一秒看懂市盈率

市盈率百科知识

【一秒看懂市盈率】 市盈率 ， 又写作PE


公式为 市盈率=每股股价/每股收益 ， 或者 市盈率=企业总市值/企业净利润 ， 简写成 PE=P/E;
市盈率是个性价比指标 ， 表示获取企业的每一元利润 ， 所需支付的价格 ， 市盈率使不同规模不同盈利水平的股票 ， 存在了一定可比性 。 市盈率还使得股票可以与其他不同类别的资产相比较 。
在股票投资的过程中 ， 正确地理解市盈率和它的用法还是很有帮助同时很重要的 。
市盈率的使用
1、PE用在个股上存在很多问题
对于单个的企业来说 ， 由于它每年的利润变化非常不稳定 ， 导致P/E中的分母E也很不稳定 ， 所以PE值会有各种误导人的情况发生 。
比如
1)增长的业绩公告公布前 ， 市盈率看似很高实则不高;
2)对于失去市场竞争力的企业 ， 或者逐步萎缩的行业 ， 公司业绩不断下滑 ， 所以PE看似低 ， 实则并不那么低;
3)再比如某年业绩中存在大量的临时性的收入(重组 ， 卖资产等非经常性业务) ， 导致当年的净利润很高 ， 当年PE看似特低;
4)周期性(利润随行业周期大幅波动)行业的PE 。
这样的注意事项还有很多 ， 对于个股 ， PE不是不能用 ， 只是需要注意的地方太多 ， 能理解透彻基本已经是投资大咖 ， 要讲估计能讲三天三夜 ， 所以这里没法阐述 。
2、PE用来衡量判断市场整体的情绪水平特别好用
先分享个对飞泥我自己投资理念起到极大影响的PE公式
P = PE * E
可能你觉得我似乎在逗你 ， 其实真没有 。 这个公式虽然看似只是PE的简单等式变形 ， 但解读起来很有意思——
市场中的股票价格水平P ， 取决于两个重要的影响因子 ， 代表企业利润表现的因子E ， 和代表市场情绪水平或信心乘数的因子PE 。
这公式把对企业的兴衰 ， 增长和衰落的预估全归属到企业因子E里 。 而把PE ， 解读成市场情绪水平(信心乘数)
这个解读实在太贴切了 ， 远远比PE自身的那个含义更有实用性 ， 特别是对于市场或指数整体的PE而言 。
市场整体也有PE ， 不同的指数 ， 根据其成分股的权重 ， 也能算出一个指数整体的PE ， 用来显示这个指数所代表的股票集合的整体性价比情况 。 所以针对指数的PE ， 就可以理解成指数中 所有企业的加权总市值 除以 所有企业加权净利润 。
像沪深300 ， 恒生指数 ， 标普500这样的能够代表各自市场中绝大部分股票的宽基指数 ， 这样一个大股票集合每年的净利润 ， 相比个股的净利润 ， 就表现出较强的稳定性 。 而每年这些指数中的成分股都会有动态的调整 ， 根据企业表现有一个优生劣汰 ， 故 ， 我们可以不那么担心市场作为一个整体 ， 某一天某一年像单个企业一样突然倒闭或消失或出现断崖式下滑 。
所以当我们把PE理解成投资者对整个市场的情绪水平 ， 热情程度时 ， 这个值有很强的连贯性和实用性 。
这对股票投资大的方向感 ， 以及如何认识当前市场所处状态很有帮助

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