小柒|还在买白酒！张坤到底在想什么？
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前天（10月27日）凌晨，张坤管理的4只基金易方达蓝筹精选、易方达优质精选（就是原本的易方达中小盘）、易方达优质企业三年持有、易方达亚洲精选，公布了三季报。
小柒总结了一句话：
【 小柒|还在买白酒！张坤到底在想什么？】易方达或许不再配得上“酒庄”的名号，但坤坤还是从前那个少年没有一丝丝改变~
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易方达放弃了白酒，坤坤偏要一条独木桥走到黑。
小柒在wind上拉了下数据，易方达的前十大重仓股中，今年一季度的白酒股有五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒；到二季度则为五粮液、贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒，“酒庄”名号可谓实至名归。
但到三季度，前十大重仓股中的白酒股就只剩下五粮液和泸州老窖，股王贵州茅台已经不见踪影。
公司其他同事不爱喝白酒了，但坤坤还在酒桌上不肯离开。
今年三季度，坤坤在管基金前十大重仓股票中，依然有泸州老窖、贵州茅台、五粮液、洋河股份的身影。
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（数据来自：wind）
具体来看，大基易方达优质精选还增持了贵州茅台和五粮液至117万股和970万股，位列第一和第二大重仓股。
另一只大基易方达蓝筹精选，白酒虽然做了减持，但依然是重头戏。比如三季度减持了211.35万股洋河股份，但它依然是第6大重仓股。泸州老窖、贵州茅台、五粮液也分别位列前三大重仓股。
白酒，依然是坤坤的心头好。
很多明星基金经理在三季度都加大了对新能源板块的配置，比如刘格菘的广发小盘成长，增加了光伏、新能源汽车、储能等方向的配置。
小柒也曾想，坤坤会不会也舍弃白酒、拥抱新能源？现在看来，坤坤还是要与市场对抗。
坤坤在一次采访中讲到，一个好的投资人应该具有独立的品质，就像《Big money thinks small》里写的，至少应该在你的从业历史上，有过两三次敢于对抗市场，在全场都说不好的时候，你敢于说好。
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2013年贵州茅台一路下跌，坤坤不断加仓，这是因白酒和市场发生的一次大battle。
现在，白酒被市场痛骂、茅台跌跌不休，新能源行业被资本捧到红得跟猴屁股似的，坤坤又和市场battle上了——我就要继续持有白酒，我就是不买新能源！
它跌，他追，它插翅难飞！白酒到底有什么魔力，能让千亿顶流魂牵梦萦？在坤坤眼里，新能源又是有多渣，以至于碰都不想碰？
这其实就是“张坤看好什么公司、不看好什么公司”的问题。
在小雅的采访里，坤坤提到了很关键的一点——
这家公司有很强的竞争力，可以对同行、上下游都很强势。
对同行强势，可以理解为护城河强，别人抢不走你的份额；对上下游强势，则是掌握话语权。
比如很多人会看重需求的变化，但坤坤觉得，一个行业供给侧的变化，很大程度上才决定了企业能赚多少钱。
或者可以这么理解，在供给端有很强限制的东西，企业确定性才强。
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比如白酒，一个品牌要占领大家的心智，可能要几十年的时间。
而茅台已经成了奢侈品，在白酒中的地位也是不可撼动的，它成本50块一瓶的酒出厂价近千块，照样卖到抢不到。这么赚钱的企业，你能复制吗？无从下手。
这就是足够强的企业。
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