冲击|“粤式火锅”捞王冲击IPO，四川人表示不服！投资人透露川式火锅也在上市路上
近日 ， 港交所披露了火锅连锁餐厅捞王控股（下称捞王）的招股书 。 有趣的是 ， 捞王竟是一家粤式火锅 。
火锅派系各式各样 ， 主要有辛辣的川式火锅、口味温和的粤式火锅和肉味十足的京式火锅 ， 就数其中的川式火锅最“红火” 。
谭鸭血、佩姐、周师兄、哥老官……在川式火锅遍地开花这些日子 ， 连不能吃辣的广东人都修炼成“广东人吃辣 ， 人菜瘾还大”的境界 。
今年以来 ， 周师兄、巴奴等多个川式火锅餐饮连锁品牌接连获得融资 ， 背后机构阵容豪华 ， IDG资本、嘉御基金、天图投资、黑蚁资本、番茄资本等专注消费领域的机构频频现身 ， 还有字节跳动战略投资部和三全食品等CVC 。
不过 ， 在川式火锅品牌层出不穷、受资本关注的同时 ， 尚未有一家川式火锅餐饮企业上市 。
川式火锅距离IPO还有多远？时代财经采访多位投资人和餐饮行业人士 ， 他们均透露有川式火锅品牌已经在IPO的路上 。 但也有餐饮分析师提醒 ， 火锅餐饮需要更注重精耕细作 ， “不要为了上市而上市” 。
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图片来源：图虫创意
扎堆港股上市
听说捞王要上市 ， 广东人阿福表示期待：“粤式火锅比较清淡 ， 适合广东人的口味 ， 期待早点能在广州吃上 。 ”
与呷哺呷哺主打台式小火锅和海底捞以融合各地火锅特色不同 ， 捞王一开始便玩起了差异化路线 ， 聚焦粤式火锅 ， 其自称是中国最大粤式火锅连锁餐厅 。
若成功上市 ， 捞王将成为继呷哺呷哺、海底捞后第3家在港上市的火锅企业 ， 扩张脚步或许会加快 ， 能为更多不能吃辣又爱吃火锅的食客提供多一处火锅聚餐“营地” 。
捞王火锅强调“健康”二字 ， 其在招股书中表示 ， 与辛辣的川式火锅和肉味十足的京式火锅不同 ， 粤式火锅的汤底通常更健康、更温和；粤式火锅的汤底提供丰富的精益蛋白和健康脂肪 ， 有助于改善整体健康 。
招股书显示 ， 截至最新实际可行日期 ， 捞王旗下有捞王锅物料理、锅季和捞王心灵肚鸡汤三个品牌 ， 分别主打粤式火锅、迷你火锅和快速休闲餐饮 ， 在中国开设了136家自营餐厅 。
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图片来源：捞王官网
不过 ， 捞王在营收不断增加的同时 ， 净利润却逐年下降 。
招股书显示 ， 捞王2018-2020年及2021年上半年收入分别为8.71亿元、10.95亿元、11.25亿元和6.47亿元；净利润分别为5905.5万元、7991.5万元、6744.1万元和2145万元 。
捞王解释道 ， 在疫情高峰期关闭了58%的餐厅 ， 客流量减少导致同店销售有所下降 。 另外 ， 捞王走的是直营扩张路线 ， 属于重资产模式 。 同时 ， 捞王在2020年扩张速度加快 ， 年内开设新店38家 ， 是2018年、2019年开店数量的2倍 ， 营业成本有所上升 。
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图片来源：捞王招股书
目前上市的火锅企业呷哺呷哺、海底捞 ， 包括即将上市的捞王 ， 都选择港股而非A股上市 。 对此 ， 餐饮行业分析师林岳9月3日接受时代财经采访时表示 ， 港股上市门槛更低 ， 政策更灵活 ， 相对来说阻力小很多 ， 而且融资的能力更强 。
有资深券商人士也表示 ， A股IPO审核趋严、过会率下降 ， 且在2018年港交所进行不少改革的背景下 ， 赴港上市有几大优势 ， “港股IPO时间在6个月-12个月左右 ， 平均比A股更短一些；成本更可控 ， 港股IPO费用主要是保荐费、律师费和承销费；融资通常无需监管机构审批 ， 更便捷灵活 。 ”
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