2021年 ， 银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》 ， 通过规范理财公司理财产品销售业务活动 ， 保护投资者合法权益 。
光大证券银行业首席分析师王一峰表示 ， 理财子公司选择在他行销售理财产品 ， 是向专业化资本机构发展的必然选择 ， 未来可能会有越来越多的理财子公司上线他行的理财产品 ， 在这一过程中 ， 银行的理财业务或将分层 。
启程：真净值 拼投研
随着2021年资管新规过渡期正式结束 ， 理财业务将迈入新阶段 。 在资管新时代 ， 银行理财如何脱颖而出？有哪些侧重点？
业内人士指出 ， 养老金融、绿色金融、加码权益配置将成为可选项 。
以养老金融为例 ， 2021年9月 ， 银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》 ， 选择工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家机构在武汉、成都、深圳、青岛开展养老理财产品试点；同年12月 ， 我国首批养老理财试点产品正式发售 。
【28万亿理财“新生”】建信理财董事长刘兴华此前亦提到：“根据相关机构研究 ， 预计未来5～10年 ， 我国将有8万亿元至10万亿元的养老金缺口 ， 发展以个人养老规划投资为主的第三支柱对缓解居民养老压力、激活经济内生动力 ， 具有十分重要的意义 。 银行理财子公司作风严谨、风格稳健、业绩稳定 ， 理财产品安全性、长期性、收益性特征显著 ， 与养老金融的本质要求相契合 。 ”
“资管新规过渡期结束 ， 意味着银行理财产品的投资端会发生较大变化 ， 客户分层、资产分类会更为明显 ， 需要根据客户风险偏好、资金风险属性提供多元化资产配置方案 。 ”中国银行研究院博士后郑忱阳指出 。
郑忱阳还提到 ， 随着各类新型理财产品加速进场 ， 银行理财传统的老产品快速退出 ， 依赖高息保本等方式实现理财规模扩张的时代一去不复返 ， 银行理财的市场竞争日趋激烈 。
在郑忱阳看来 ， 一方面 ， 理财子公司之间抢发产品、抢占市场、做大规模成为主要任务 ， 尤其各银行在推进零售业务转型 ， 转型方向聚焦大财富、大资管等轻型化业务 ， 自营和代销理财是关键抓手；另一方面 ， 银行理财与公募基金间存在竞争 ， 公募基金量化投资和资产配置能力较强 ， 在权益类投资上具有天然优势 ， 机构投资者较多 ， 未来银行理财要想拓宽权益类产品、服务机构投资者 ， 必然会与公募基金竞争 。
“此外 ， 银行与互联网理财平台之间也存在竞争 ， 互联网理财冲击了银行传统的客户、渠道、产品优势 ， 能够覆盖中低收入人群等长尾客户 ， 在技术应用、产品创新上甚至比银行更胜一筹 ， 但客户也应该关注信息泄露、网络安全等潜在风险 。 ”郑忱阳说 。
交银理财固定收益部总经理吕占甲认为 ， 在以往的模式中 ， 资产管理机构侧重资产投资端管理 ， 财富管理机构侧重客户负债端综合服务 ， 两者有较为明确的分工和界限 ， 简单来讲 ， 资产管理负责“产” ， 财富管理端负责“销” 。
“进入资管新时代 ， 财富管理价值链重构 ， 资产管理和财富管理的界限正变得模糊 ， 加速融合成为趋势 。 净值化理财时代 ， 纯粹的产品销售已经无法满足客户的多样化需求 ， 财富管理机构应基于对不同客户群体的认知和定位 ， 从资产配置角度和生命周期角度 ， 为客户提供全方位的买方顾问服务 。 ”吕占甲指出 。
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