现阶段 ， 在中国创业投资引导基金主要发挥着以下几个方面的作用：
1、政府引导基金的”引导”作用
创业投资引导资金的首要目标就是引导 ， 通过引导使社会资本进入某一特定领域 ， 利用基金的杠杆作用扩大对行业的整体投入 。研究表明 ， 国外引导资金多表现出重引导轻管理的特征 ， 引导资金在运营过程中 ， 并不参与所参股的创业投资基金的管理 ， 且不以盈利为目的 ， 这是政府创业投资引导资金最主要的特征 ， 选择合适的创业投资管理团队 ， 委托给专业机构进行管理运作 ， 而政府则将工作重点集中于监管层面 ， 同时许诺在一定时期退出 ， 让民间资本能够以较小代价收回政府股份 ， 借此鼓励民间资本投资于创业投资产业 。
2、政府引导资金的”杠杆”作用
发挥政府引导资金的”杠杆”作用 ， 撬动社会闲置资金投资于创业投资产业 ， 带动创业投资产业振兴 ， 是引导资金运用的又一政策目标 。以少量的国家资本引导、吸附更多的民间社会资本投向创新型企业 ， 促进中国自主创新能力的提升和高技术产业的发展 。一般的资金运用模式 ， 无论是激进型的 ， 还是稳健型的 ， 最终评判其是否成功的标准都是基于财务目标的实现 。而引导资金作为一种特殊资本 ， 其考核应采用综合性考核而非财务目标 。例如 ， 是否通过对某些重点企业的扶持 ， 实现了政府当初的产业发展构想；是否通过对某些创业企业的支持 ， 吸引海外人士回国创业；是否通过对某些企业的投资和引导 ， 带动了一批成功的企业 ， 从而形成了一条成功的产业链等 。所以 ， 从这个意义上说 ， 政府引导资金的运作更重视对产业而非企业的引导 。
3、政府引导基金解决市场失灵
【股权投资基金通常采用的方法 创业投资引导基金管理办法】引导资金的设立 ， 主要目的是政府通过释放投资中可能出现的不确定性 ， 解决市场失灵问题 ， 使投资人参与到企业的初创期和成长期中去 。所谓”市场失灵” ， 是指民间创业投资通常都喜欢投资于项目企业的中后期 ， 尤其是Pre-IPO阶段的企业 ， 此时企业基本具有可预见的商业利润 ， 因此这种投资只是”锦上添花” 。但处于种子期与初创期的高新企业多数处于高风险的阶段 ， 很难引入投资基金”雪中送炭” ， 这时候就需要政府采取相应措施给予引导 。设立引导资金 ， 以引导资金参股设立创业投资基金恰恰可以起到这样的作用 。
4、政府引导基金促进社会资源的合理配置
金融危机后 ， 实体经济普遍面临着 ， 由于金融市场避险情绪所导致流动性黑洞造成的融资困境 。此时 ， 由于金融市场参与者无法对投资风险进行正确评估 ， 从而对可能的潜在不确定产生过激反应：一方面 ， 在市场并不缺乏资金的情况下 ， 由于投资者避险情绪引发金融市场整体流动性暂时丧失 ， 以及由此所产生的企业融资困难；另一方面 ， 拥有大量闲置资金的投资人 ， 由于无法找到合适的投资渠道 ， 从而选择某些相对安全的投资产品 ， 造成此类产品价格非理性上涨 。在上述两方面的共同作用下 ， 社会资源的合理配置遭到扭曲 。而引导基金的介入 ， 有利于缓解投资者的紧张情绪 ， 通过引导资金的导向作用 ， 借助政府与投资人共同承担风险的方式 ， 缓解投资者的过激反应 ， 最终促成社会资源的合理配置 。
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