一、概念
爆仓：是指目前账户的可用资金为负数 ， 风险度超过100% 。（既可以是交易所风险度 ， 也可以是公司风险度）
穿仓：是指不仅可用资金为负数 ， 即使以当时点位强行平仓 ， 平仓后可用资金仍未负数 ， 即还欠期货公司钱 。
比如例如当年的股指 。
账户资金180000 ， 4000点开盘价你买入股指期货一张 ， 交易所保证金12% ， 公司保证金15% 。（刨除手续费）
4000*300*15%=180000 ， 4000*300*12%=144000 。
买入的同时 ， 你的可用资金为0 ， 你的公司风险度为100% ， 交易所风险度为80% 。
假如股指当天跌停 ， 即4000-4000*10%=3600点
持仓盈亏为4000*-10%*300=-120000 ， 即你的账户上可用资金为-120000
公司风险度为（180000 120000）/180000=166% ， 交易所风险度为（144000 120000）/180000=146% 。
此时虽然风险度已超100% ， 属于爆仓的范畴 ， 但是还远没有到穿仓的程度 。
二、真实案例
我们可以发现 ， 在中国的期货市场 ， 不存在一天直接从风险度100%以内直接到穿仓的可能性 ， 原因是保证金和涨跌停板的设立 。大部分商品期货的保证金虽然低到5-7% ， 但是他们的涨跌停板也在5-7 。
而像股指这种12%交易所保证金 -10涨跌停的设计 ， 基本上是属于客户满仓且必须2天涨/跌停才可能出现的 。如果用业内语言 ， 就是1.5个板才会出现穿仓 。
实际上 ， 期货公司风控后台部门的电脑是可以监控所有客户的资金情况的 。
以上面例子内容举例 ， 风控可以按照风险度排序 ， 把风险度高于100%的客户单拉出来 。一般情况下不需要通知中前台去联系客户 ， 因为可以有以下几种情况 。
1、客户自行平仓 。比如有些客户就只做日内交易 ， 而且是满仓做 ， 就算亏了也是到点平仓 。这种客户一般风控都会有印象 ， 所以基本上不用太管 。
2、行情变化 。风控最重要的工作 ， 就是对行情有个大概判断 。比如要爆涨爆跌前 ， 风控系统其实是有预警的 。具体就是 ， 某几个品种（比如黑色系或者豆系）的所有反向持仓同时风险度大幅度提高 。有可能当天出现超过100%的 ， 需要风控或中前台直接联系的 ， 速度联系客户 ， 是否补充保证金或者强行平仓 。
3、联系不到客户并且风险度超过交易所100%的情况下 ， 基本上风控都会强平 。所以一般不会有穿仓的可能 。
4、如果真的穿仓了 ， 公司会用公司的保证金先行补充 ， 然后再去找客户追回 。
三、期货穿仓损失谁来承担
最高人民法院在《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》的司法解释中 ， 第三十三条第二款规定：客户的交易保证金不足 ， 期货公司履行了通知义务而客户未及时追加保证金 ， 客户要求保留持仓并经书面协商一致的 ， 对保留持仓期间造成的损失 ， 由客户承担；穿仓造成的损失 ， 由期货公司承担 。
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