雅化集团IPO“造富”前夜局外人坐享巨额收益
2011年底上市的雅化集团(002497.SZ)在上市前后 ， 改变了不同人的命运 。 一边是持有改制原始股的职工 ， 在雅化集团上市前夜 ， 以一份未经审计的报表中较低的净资产价格 ， 交出股份 。 另一边 ， 则是3位外来人士 ， 在上市之前突击入股 ， 并在两年多的时间里实现了财富的巨额翻倍 。
近日 ， 《中国经营报》采访人员收到雅化集团51名工人联名举报材料直指雅化集团在IPO前 ， 以郑戎为首的管理层利用欺骗、恐吓等手段强迫收取了部分职工的原始股权 。 更为蹊跷的是 ， IPO前夜3名与公司无关的自然人股东突击入股 。 此后在雅化集团上市之后实现了巨额收益 。
按照上市首日计算 ， 51名工人被强收的股权239.1万股经过转送之后再上市首日价值2.39亿元 ， 但是当时却被雅化集团以每股3元 ， 总计717.3万元的价格收购 。 当今年11月11日 ， 登陆资本市场两年之久的雅化集团将迎来解禁洪峰 ， 雅化集团首发原股东限售股份3.6亿股将迎来解禁 。 按照当前每股10.40元股价计算 ， 价值37.44亿元 。
显然 ， 这是资本市场又一则一夜暴富的故事 ， 然而在这则造富故事的背后却存在诸多疑团 ， 直到今天仍未解开 。
前传
与川内很多的民营企业类似 ， 雅化实业在改制之前是国营工厂 。
1952年 ， 国营四川雅安化工厂开始投建 ， 是当时国家定点生产民用爆破器材的中型一类国有企业 。 1997年开始 ， 国企改制风潮席卷全国 ， 雅安市亦不例外地受到影响 。 2001年8月 ， 雅安化工厂改制方案正式出台 。
2001年12月 ， 雅安市政府同意对改制中497名在职职工 ， 在转换国企职工身份且已经出资376.2万元基础上 ， 将国有净资产500万用于期股配股 。 这样的方式 ， 让包括现任雅化集团董事长郑戎在内的497名雅安化工厂职工 ， 有能力吞并这家近40年历史 ， 且稳定盈利的从事国家特许行业的工厂 。 郑戎以货币出资50万元 ， 净资产出资132万元(即政府给予的“期股奖励”) ， 以持股比例20.77%成为第一大股东 。
在私有化改制成功后 ， 雅安化工厂更名雅化有限并对川内其他同行的国企进行了大肆收购 。
2003年1月 ， 雅化有限出资1630万元 ， 成功竞购了绵阳久安实业有限公司53.38%的国有股权 ， 并于2008年12月 ， 完成了对久安实业剩余股权的收购 。 2005年1月 ， 雅化有限出资650万元 ， 从34名自然人股东手里 ， 收购了四川省三台巨能化工有限责任公司(下称“三台巨能”)100%的股权……
随着对一系列同行企业的收购兼并 ， 雅化有限更名雅化实业开始不断壮大 。
与此同时 ， 雅化实业开始设立自己的运输公司 ， 专门从事于民爆器材的专业运输 。 同时 ， 雅化实业还收购兼并了川内从事民爆器材领域运输的其他流通企业 ， 如华恒物资、会东物资等 。 自此 ， 雅化实业几乎垄断了川内的民爆器材生产、制造、销售和流通领域 。 随着企业的壮大 ， 2008年雅化实业更名雅化集团开始准备冲击IPO 。 为了满足上市条件 ， 雅化集团开始对职工股进行收购 。
强收职工股权
2008年8月中旬 ， 雅化集团下达内部通知 ， “为了满足公司上市条件 ， 2008年8月31日之前 ， 持股职工要与公司按照1:3的溢价签署股权转让协议 ， 如果不签署股权协议 ， 过期之后将按照1:1的溢价强行回收 。 ”雅化集团举报人林先生告诉采访人员 ， “雅化集团在意向调查表上说的净资产是每股2.46元 ， 而且是没有资产评估报告 ， 当时好多工人在生产线上 ， 并未仔细查看资料就接受了 。 ”
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