理财，究竟是如何挣钱的？( 三 ) _理财是怎么赚钱的

文章插图

此外，相信今年以来大家经常看到这样的新闻，某某央行又降息啦，欧洲、日本的利率水平更是跨越了“地平线”来到了负利率。悲伤的是，我国的利率中枢长期下行、债券及固收类资产回报水平长期保持下降趋势也大概率会是一种新常态。
换句话说，当高利率时代一去不复返时，我们可以利用高股息策略积极寻找更好现金回报的资产，以求提高投资组合的现金回报水平。

文章插图

量化对冲策略
我要介绍的第二个策略就是量化对冲，量化类的策略一般都是高BR策略，即通过提高预测数量来获取超额收益。
量化对冲策略包含丰富的策略类型，以股票量化对冲策略为例，它是通过量化手段选择优质股票，并做空股指期货进行对冲，从而获取绝对收益。这里面分为两层，一是“量化”选股，一是股指期货“对冲” ，下面我将分别说明。

文章插图

“量化”选股
量化是借助统计学、计算机等手段，通过数据搜集和分析构建模型来进行投资。与主动选股依赖投资者的经验和个人判断不同，量化选股以数据为基础，总结有效的统计规律用于指导投资，主观判断的成分相对较少，同时在股票覆盖面上往往更有优势。

文章插图

股指期货“对冲”
在投资过程中经常遇到的情况就是，大盘涨，个股也涨，大盘跌，个股也跌，如果是纯股票多头基金，在熊市中是很难赚到钱的。

文章插图

那么有没有办法来对抗大盘下跌的行情呢？答案当然是肯定的，那就是用股指期货来对冲掉大盘的风险，做空股指期货收益与股票市场走势相反，如果市场下跌，股指期货的盈利可以弥补大盘下跌的损失，这样不管市场涨跌，整个投资组合收获的就是股票组合超越大盘的收益，也称股票超额收益。

文章插图

值得指出的是这个超额并不是永远为正，即使是最优秀的基金产品也会出现股票超额收益为负的阶段，因此对于量化对冲产品的评价要关注长期业绩的稳定性。
除此以外，量化对冲策略还包含管理期货、指数增强、宏观对冲、统计套利等其它类型的策略，交易的标的也从股票扩展到期货、商品、期权等其它品种，这让量化对冲产品可以获取的收益来源更为丰富，与传统股债等资产的相关性也很低甚至呈负相关，在泥沙俱下的行情中也能够从多个维度起到对冲风险的作用。