可转债内嵌了期权属性，但又不完全等同于期权！
【可转债和期权的区别】
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可转债内嵌了期权属性，但又不完全等同于期权 。可转债的期权价值由转股期权、下调转股价期权、回售权利以及强赎期权组成 。从投资者角度而言，主要就是转股期权和回售权利，其中转股期权是最常见分析考虑可转债期权属性的 。
可转债为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，当正股价上涨更有利可图时可以转成股票，也可以放弃转换权，持有债券到期 。也就是说，可转债包含了股票买入期权的特征，投资者通过持有可转债可以获得股票上涨的收益 。所以本质上讲，可转债是附加了一份买入看涨期权，而且购买这份看涨期权基本是0成本的 。这也是可转债利率很低的原因，等于给你送了一份权利金 。
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