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带你全面了解其上市条件 深圳创业板上市条件( 五 )

生活百科发行


n 完善再融资产品线；
n 增加非公开发行可转债品种 ， 允许向特定对象非公开发行可转债 ， 进一步完善企业再融资工具；
n 完善信息披露制度 ， 提升违法违规成本；
n 建立严格的信息披露要求 ， 保护投资者合法权益 ， 同时强化事前事中事后全链条监管 ， 加大处罚力度 。
八、市场推介程序
A首次公开发行股票招股意向书刊登前
发行前准备工作
§准备发行所需文件；
§准备投资价值报告（若为询价发行）；
§准备推介所需文件：路演材料、问答 。
战投路演
§与拟参与战 略配售的投 资者进行一 对一路演推介 ， 但路演推介内容不 得超出证监 会及交易所认可的公开信息披露范围 。
B首次公开发行股票招股意向书刊登后
分析师管理层路演
§通过现场路演的方式进行沟通 ， 不得披露除招股意向书等公开信息以外的发行人其他信息；
§搜集投资者对发行价格区间、投资故事、估值方法、可比公司等问题的反馈 。
网下初步询价
§网下7类询价机构通过交易所询价平台进行报价；
§投资者报价具有约束力 ， 如果报价入围但未参与申购将面临一定处罚；
§若为定价发行 ， 则无需询价环节 。
询价定价
§通过网下询价结果最终确定发行价格或发行价格区间 。
网上路演/ 网上网下申购
§管理层网上 路演推介；
§网上及网下投资者在确定的价格或价格区间（如有）上申购；
§发行人/主承 销商进行配售 。
战略配售 [20-30]%
ü 可以向战略投资者配售 。战略投资者不参与询价 ， 是最终价格的接受方 ， 同时不得参与网上网下申购；
ü 普通战略投资者：通过提前引入战略投资者 ， 可以降低向市场发行的规模 ， 缓解发行压力 ， 并对其他投资者具有示范和推动作用 ， 主要发行对象为：国家级基金、大型保险、战略配售基金及与公司有战略合作意愿的大型企业；
ü 高管员工持股计划不超过10%：发行人的高管与核心员工可以设立专项资产管理计划参与本次发行战略配售 ， 获配数量不超过本次IPO发行数量的10% ， 且锁定期不少于12个月；
ü 保荐人跟投：若为三类企业 ， 或定价（或价格区间上限）高于四个数孰低值 ， 保荐机构需要跟投 。跟投比例不超过5% ， 根据发行规模分档计算 。保荐机构跟投锁定期24个月 。
网下发行 B*70~80%
ü 发行对象：基金公司、保险公司、证券公司、信托公司、财务公司、合格境外投资者和私募基金七类网下投资者；
ü 推介方式：通过分析师预路演和组织管理层路演全面覆盖以上七类询价对象 ， 上述七类投资者初步询价后形成价格区间（或直接定价） ， 并通过网下申购确定最终定价 ， 是IPO的价格决定者 。

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