因而波司登近段时间的业绩表现更多的只是迎合了行业趋向 。不过试论一个服装企业胜利与否 ， 以及公司将来的定位能否具有可行性 ， 仅销量数据可观并不能满足资本市场的等待 。
角逐剧烈的服装市场 ， 波司登高端战略定位显为难
从前文波司登的开展史来看 ， 之所以可以在羽绒服行业获得如今的打破 ， 与之前选择收窄多元化战略 ， 聚焦羽绒服是分不开的 。但是羽绒服行业仍存有一些难以躲避的行业风险 。
众所周知 ， 羽绒服遭到时节性限制较大 ， 从波司登之前的财报数据来看 ， 其营收也普通集中在第三季度 ， 简直相当于全年营收的70% 。今年以来 ， 法国羽绒服品牌Moncler开端推出本人的香水品牌 ， 加拿大鹅也在试水鞋子市场 ， 假如波司登仍坚持收窄多元化战略 ， 将来或许很难分散营收构造单一和时节性的风险 。
再加上服装行业中 ， 波司登面临的竞争阵线长且拥堵 。首先 ， 即便波司登在国内羽绒服市场的龙头位置相对来说难以动摇 ， 但是国内传统羽绒品牌的力气依然不可无视 。其中GXG已和头部主播薇娅、李佳琪、雪梨、辛巴、以及聚划算官方优选官刘涛有过屡次协作 ， 并且公司还将羽绒应用于西装、卫衣、外套、毛衫、大衣、T恤、马甲、羽绒服、配饰和宠物服等品类 ， 从户外机能到运动休闲均有掩盖 ， 可谓是来势汹汹 。
除此之外在该市场还存有例如艾莱依、真维斯、森马、以纯、伊芙丽、三彩等入局多年的服饰品牌 ， 市场趋向一日千里、人们的消费爱好也难以捉摸 ， 谁也无法判定其中能否会降生下一个“波司登” 。
其次 ， 自2016年始 ， H&M、优衣库、Zara和GAP等快时髦在国内开展势头迅猛 ， 作为人口多、需求旺、追新潮的中国市场 ， 这些快时髦品牌比波司登更有优势 ， 不论是在价钱、库存还是新品更新的水平上 ， 波司登都略逊一筹 。
再加上以波司登目前的体量和潜力而言 ， 在资本市场权衡中 ， 其估值依然落后于加拿大鹅与盟可睐 。固然上半年受公共卫生危机的影响 ， 加拿大鹅与盟可睐业绩暴雷 ， 一季度加拿大鹅的收入大跌63.3%至2610万加元 ， 亏损4810万加元 。
但即便如此 ， 加拿大鹅与盟可睐在高端羽绒消费市场的位置波司登很难动摇 。从波司登的财报数据中能够发现 ， 其销量较好的产品均价都维持在1000-3000元 ， 售价过万的“珠穆朗玛峰”系列简直置之不理 。与之相比 ， 国内消费者关于加拿大鹅和盟可睐的高端定价承受水平却令波司登咋舌 。截至10月9日收盘 ， 波司登的PE约25.91倍 ， PB约3.05倍 ， 加拿大鹅估值明显高于波司登不少 ， 可见资本市场关于波司登的高端羽绒基因仍未完整接纳 。
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