配图来自Canva
新能源汽车的战火正在从末端快速燃烧至产业链上中游，致使资本动作加快 。近日，新能源电池动力方案供应商孚能科技已步入申购阶段，科创板登陆日期临近 。
作为国内三元软包动力电池占有率第一的新能源电池供应商，孚能科技此次IPO意在扩大产能及补充营运资金 。根据招股书，此次IPO将募集约34亿元资金，其中约28亿元用于年产8GWh的锂离子动力电池项目，6亿元用于补充运营资金 。
自去年来，新能源汽车补贴退坡、上游材料价格变动、爆发和持续性疫情等，为整个新能源汽车产业蒙上了一层厚厚的阴霾 。此外，特斯拉与国内新造车势力的反复博弈，明显挤压了国内传统汽车厂商的新能源汽车业务 。在没有明显利好的大背景下寻求IPO，孚能科技可能也有不少难言之隐 。
带伤IPO
根据孚能科技的招股书，今年一季度疫情带来的不利影响对其造成了不小的打击，致使其部分核心财务数据表现不佳 。
2020年上半年，孚能科技预测营收范围为2.76至2.92亿元，同比下降72.8%至71.2%；预测净亏损范围为1.78亿元至1.79亿元，同比下降428.7%至431.7%；扣非净利润范围为-1.87亿元至-1.89亿元 。
这场风暴足够猛烈，孚能科技的对手们一季度表现也不尽如人意 。根据财报，宁德时代2020Q1营收同比下降9.5%，扣非归母净利润同比下降53.2%；国轩高科2020Q1营收同比下降58.4%，扣非归母净利润同比下降135.9% 。
对比之下，孚能科技业绩最受伤，问题主要出在下游新能源汽车生产厂商 。孚能科技在招股书中提到，2020年上半年来自多个大客户的销售收入大幅下降，其中北汽集团下降了94.3%，而长城集团对孚能科技的收入贡献为0 。
大客户收入下降，主要还是不可抗力 。据招股书，北汽集团方面，孚能科技与其合作车型排产推迟，长城集团方面，孚能科技与其合作车型需要升级改款 。
但也不完全是坏消息 。2020H1，孚能科技对戴姆勒的营收同比增82.1%，对广汽集团营收同比增162.8% 。即便如此，戴姆勒和广汽的营收贡献还是无法弥补北汽和长城等客户的订单损失 。
从上半年整体业绩来看，孚能科技表现不佳是综合原因所致，且目前业绩未有明显好转之势 。孚能科技带伤IPO已成必然 。
戴姆勒是把“双刃剑”
伴随着孚能科技IPO消息铺开的，还有戴姆勒注资孚能科技的大新闻 。据媒体报道，近日梅赛德斯-奔驰（戴姆勒旗下品牌）宣布将与孚能科技达成深度战略合作，以数千万欧元换取孚能科技3%的股份 。
事实上，双方最早的合作可追溯到2018年底，当时孚能科技与戴姆勒、北京奔驰分别确立了合作关系，成为其电池供应商 。据招股书透露，双方研发工作正在推进中，预计2021年可量产并供货 。
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