【华创证券是小券商吗 华创证券公司靠谱吗】
中国网财经6月3日讯(采访人员叶浅 林朋)5月10日，华创阳安公告了关于非公开发行股票申请文件反馈意见的回复，对证监会提出的利益输送、信用减值等问题进行了解释 。
华创阳安近期资本动作显示，公司在股票回购的同时进行非公开增发，通过员工持股计划不断提升团队持股比例，且团队薪酬明显高于可比上市券商，不免让人对其回复函中非利益输送的解释产生怀疑，而股权并购、股票质押业务频频“踩雷”带来的信用减值损失上升，更让人对公司的业务风险担忧 。
大额回购增加团队持股比例 疑为利益输送
华创证券2016年通过宝硕股份资产重组上市，2018年更名为华创阳安 。2020年，华创阳安实现营业收入31.35亿元，其中华创证券收入32.22亿元，华创阳安主业已经完全以全资子公司华创证券业务为主 。
华创阳安股权结构显示，公司目前无控股投东和实际控制人，自2018年以来，公司累计回购股份已占总股本的10%，并以回购股份实施了两期员工持股计划，其中员工持股计划占总股本的的5.66% 。截至发稿，回购专户中尚存股票占总股本的4.34%，而根据华创阳安在回复证监会内容中的描述，回购股份将继续推进后续员工持股计划 。
表一：华创阳安单独或合计持股3%以上前5名股东情况
数据来源：华创阳安非公开发行股票申请文件反馈意见回复
显然，华创阳安频繁的回购动作也引起了监管层的注意 。在反馈意见中，证监会对华创阳安大金额回购股份是否侵害上市公司股东利益理性提出了质疑 。
华创阳安在回复上述问题时表示，不存在以远超净利润水平进行股份回购情形 。但中国网财经采访人员查询相关公告发现，上述回购自2018年开始，华创阳安2018-2019年归母净利润合计为10.67亿元，其实际回购成本最高规模5.15亿元已经占到了公司归母净利润的48.26% 。
而最让人疑惑的，是华创阳安在回购的同时进行非公开增发 。3月8日华创阳安非公开增发预案显示拟募集不超过80亿元，全部用于向华创证券增资，补充运营资金 。公司一边大额回购股份实施员工持股计划，一边增发融资，究竟是想增强资本实力还是利益输送？以至于监管层也对本次融资的必要性、规模合理性提出了质疑 。
某非银分析师向中国网财经采访人员表示：“回购股票用于员工激励在资本市场比较常见，证券公司业务体量与净资本规模相关，频繁大金额回购股票用于员工激励会消耗资本金，而一边回购一边增发，就有点看不懂了 。”
行业对比ROE偏低 团队薪酬最高
华创阳安在回复内容中表示，自2018年实施回购股份以来，公司实现收入和归母净利润年均增长分别为32.83%和72.84%，高于行业增长水平，所以有利于公司长远发展 。那么究竟华创阳安的业绩发展质量如何呢？
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