大手笔降准！但这次还会拉升房地产吗？ _小知识

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1 ，引言

当良多国庆出游的人们还在返程过程中的时辰， 10月7日午时，央行“俄然”发布通知布告称，从2018年10月15日起，下调年夜型贸易银行、股份制贸易银行、城市贸易银行、非县域农村贸易银行、外资银行人平易近币存条目筹办金率1个百分点，同时当日到期的中期假贷便当（MLF）不再续做。
据说良多做地产相关行业的人士当全国午已经起头“弹冠相庆”了，似乎“救命稻草”来了。在我们阐发本次降准对地产的影响之前，不妨让我们来体味一下本次降准的机会。为什么不早不晚偏偏要在年夜假最后一天的午时发布动静呢？
在我们放国庆年夜假时代，中国A股休市。可是“外围”股市倒是一批愁云暗澹。在A股休市的9天中， “外围”股市纷纷年夜跌，喷鼻港恒生指数、美国纳斯达克综合指数和韩国综合指数等都创出半年来最年夜周跌幅。
可见，选在8号A股开市前一天的午时发布降准动静，有着很是稠密的提振决定信念的感化，半斤八两于打了一剂“”预防针。为什么笔者要强调这是“年夜手笔”呢？因为相对于之前年夜大都时辰0.5%级此外降准，此次1%的降准简直算是规模比力年夜的了。

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2 ，存条目筹办金率转变的年夜趋向
存条目筹办金是宏不雅层面主要的货泉政策东西，并且是一种较为好用的数目东西。相关数据显示，自2000年以来，年夜中小型存条目筹办金率变更了49次。这此中本家儿要可以按照2011年划断，分为两个年夜的趋向。
在2011年6月之前，即从2000年到2011年上半年，本家儿要以上调存准率为本家儿。到了2011年6月达到最岑岭，那时年夜型存条目类金融机构为21.5% ，而中小型存条目类金融机构存条目筹办金率19.5% 。之后，从2011年12月份起头直到此刻，存准率又逐渐进入了下降通道。
为什么存准率会有如许较着的转变趋向呢？
除了存准率作为货泉政策宽松和收缩的调节东西的原因之外，存准率的转变其实和我国外汇储蓄的转变有着很是紧密亲密的联系，本文后面会有具体地阐述。

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3 ，近年来“降准”的三个分歧阶段和其各自分歧的布景本家儿线
第一阶段：对冲外汇占条目
在2000年到2011年上半年这个阶段，恰是我国插手WTO之后外贸飞速成长的阶段，外汇储蓄也在同期年夜幅增添。那时的中国央行行长周小川曾公开暗示， “近年来，存条目筹办金率东西的利用本家儿要和外汇储蓄增添或削减所发生的对冲要求有关，是以绝年夜大都环境下，存条目筹办金率调整并不是暗示货泉政策松紧的旌旗灯号，释放出的资金普遍分布在国平易近经济各个偏向，没有典型的偏向，并不是为了加强股市的决定信念或者本家儿要流标的目的房地产行业。 ”
持久以来，为了维持人平易近币汇率的相对不变，央行一方面买进外汇资产，从而在其资产欠债表上形当作外汇占条目；别的一方面，人平易近银行又经由过程刊行央票、上调存条目筹办金率等体例进行对冲，收受接管流动性。