亲爱的朋友们 ， 现在你们打开各类手机银行或互金平台APP ， 是否发现各式各样的理财产品层出不穷 ， 但它们都不再显示“预期收益率” ， 让人摸不着头脑、无从下手了呢？
自2018年资管新规出台后 ， 理财产品将逐步告别“预期收益”时代 ， 向“净值化”升级换代 。
那么 ， 什么是净值型理财产品呢？
所谓净值型理财产品 ， 是指产品发行时未明确预期收益率 ， 产品收益以净值的形式展示 ， 产品发行时没有明确的预期收益率 ， 投资者根据产品的实际运作情况 ， 享受浮动收益的理财产品 。 分为封闭式净值型和开放式净值型产品：封闭式净值型产品是指产品期限固定 ， 定期披露净值 ， 投资者只能在产品到期时赎回；开放式净值型产品是指产品在存续期内定期开放 ， 投资者可在开放期申购或赎回 。
净值型理财产品和传统的预期
收益型理财产品有什么不同呢？
我们先来看个对比图：
文章插图
我们再拿大家爱喝的奶茶来举个例子：投资预期收益型产品就像冲泡奶茶粉 ， 每一杯的味道都有“出厂设置” ， 到期后按照预期收益率来兑付 。 而净值型理财产品更像是一杯现点的奶茶 ， 每一份资产都像小料一样公开透明 ， 尽管挑选自己喜欢的和适合自己的 ， 混搭出的口味往往给人味蕾的惊喜 。 而产品运作得好 ， 也能给你超额收益的惊喜！让人忍不住“吨吨吨吨吨吨” 。
净值型理财产品是投资什么的呢？
净值型理财产品投资的标的很多 ， 几乎包含所有类型的资产 ， 主要是标准化资产 ， 常见的包括现金、债券、商品、股票、期权期货等投资标的 ， 随着市场的发展和政策的变化 ， 产品可投资的范围会越来越扩大 。
净值型理财产品的收益率
如何计算呢？
净值型理财产品按照“金额申购、份额赎回”原则来计算收益：
申购、赎回公式如下所示：
申购份数=申购金额/对应确认日公布的单位净值
赎回金额=赎回份数*对应确认日公布的单位净值
举个例子：
您在产品开放期申购 ， 本金为200万元并确认成功 ， 确认时该产品的净值为1.0613 ， 那么持有理财份额为：200万元/1.0613=1884481.29份 。 当这款产品在开放日的净值涨到1.0732时 ， 您想赎回 ， 假设赎回费率为0 ， 那么 ， 赎回总金额为1884481.29份*1.0732=2022425.32万元 ， 赎回总金额减去本金200万元 ， 收益为22425.32元 。
可以通过转换收益率和传统理财产品对比：
公式为：
产品收益率=（赎回日净值-申购日净值）/申购日净值*365/实际持有天数*100％
举个例子：
您在2021年8月19日申购（并在当日确认） ， 当天的净值是1.0031 ， 在下一个开放日2021年11月19日赎回（并在当日确认） ， 赎回确认日当天最新净值为1.0205 ， 持有期为92天 ， 假设赎回费率为0 ， 则年化收益率为：
（1.0205-1.0031）/1.0031*365/92=6.88％ 。
如何理解摊余成本法和
市值法这两种估值方式？
☆【摊余成本法】
所谓摊余成本法 ， 是指估值对象以买入成本列示 ， 按照票面利率或商定利率并考虑其买入时的溢价与折价 ， 在其剩余期限内平均摊销 ， 每日计提收益 。 简单点来说就是将到期收益分摊到每一天 。 举个栗子 ， 假设某只产品以100元的净价买了1年期利率2.7％的国债 ， 该只产品会将这2.7％平摊到每一天 ， 也就是2.7％/365 ， 再乘以买入的金额就是这只债对应的每天收益 ， 所以这笔投资收益每天都是固定的 。
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