卡棱贝格系一家专门从事轨道道垫研究和生产的德国企业，天铁股份借由收购卡棱贝格关于橡胶垫系统的专有技术，形成了天铁股份后期的主营产品并最终实现上市，也即从涉足于橡胶垫系统生产到目前，天铁股份仅有12年左右的生产及施工经验 。
收购控股子公司估值增幅大
2021年4月14日，天铁股份发布了《于收购江苏昌吉利新能源科技有限公司40%股权暨关联交易的公告》，披露公司将以23200万元的价格，收购控股子公司“江苏昌吉利新能源科技有限公司”（以下简称“昌吉利公司”）剩余40%股权，对应昌吉利公司整体估值为5.8亿元 。
天铁股份此前在2018年9月收购了昌吉利公司60%股权，根据当时发布的公告，昌吉利公司整体评估值为47158.94万元，天铁股份为该公司60%股权实际支付对价28200万元；同时，昌吉利原股东、股权转让方还承诺，昌吉利的净利润在2018年度、2019年度分别不低于4400.00万元、5000万元 。
根据天铁股份发布的2018年和2019年年报，昌吉利公司实现净利润分别为4743.09万元和3907.17万元，其中2019年并未达到业绩承诺的净利润金额；另据天铁股份最新发布的公告披露，昌吉利公司2020年实现净利润4624.45万元，也未达到了2018年收购时关于2019年度的业绩承诺金额 。
也即，在昌吉利公司的盈利能力弱于2018年收购时的预期的背景下，该公司的整体估值却从2018年9月的47158.94万元，增长到2021年4月的58000万元，增幅高达20%以上 。对此，有资深会计师向采访人员表示：“收益法资产评估是建立在对未来实现利润预测基础上，进行折现后的数值，当一家公司预期盈利能力出现下降，其收益法评估价值就应当是下降的，而非增加 。”
另据公告披露，昌吉利公司截止到2020年末的应收账款净值多达4216.41万元，占总资产的比重将近20% 。但据《中国裁判文书网》公示，昌吉利公司针对多家欠款客户提起诉讼，包括冻结或查封“江苏微祥生物科技有限公司”285.7万元财产、冻结或查封“盐城友联众和贸易有限公司”22.5万元财产等，甚至还提请对“江苏三鑫化纤有限公司”实施破产清算 。
高管减持上亿元
不仅如此，今年4月16日，天铁股份发布了《关于公司高级管理人员亲属短线交易的公告》，披露近日收到董事会秘书、副总经理范薇薇女士出具的《关于本人亲属买卖股票构成短线交易的情况说明》，其母亲许秀华女士于2020年12月29日至12月30日买卖本公司股票，因误操作构成短线交易，违反了《证券法》等相关法律法规的规定 。
【涉县天铁被邢台德龙收购 天铁集团】范薇薇女士在《情况说明》中表示，该行为是其个人误操作所致，不存在从任何其他主体获得公司非公开信息并利用非公开信息买卖股票，或受任何其他主体建议、指导、明示或暗示买卖公司股票的情况，不存在利用短线交易谋求利益的目的，不存在主观违规的情况 。
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