各行业市销率范围市销率是什么意思啊( 二 ) _估值

如果从市销率的角度考虑，就很合理了，估值高正是因为京东公司的营收足够庞大！
京东公司之所以利润水平不高，主要是由于京东公司一直在深挖自己的“护城河”，投入大量资金建设庞大的物流体系和销售壁垒，一旦占据垄断地位，京东销售净利润的回升，是指日可待的。
对待京东这样的公司，营收足够大，牺牲净利润的主要目的是形成商业壁垒，市销率估值法能更好体现这类公司的价值。
03 采用市销率估值法要避开的几个陷阱

第一，忽视成本看销售额。市销率有一大缺陷，就是无法体现成本结构的差异，我们无法通过市销率透视公司销售额增加的背后，成本水平如何。市场上，有的公司为了提振销售额，推出了各种无底线的销售手段，这对于企业的长期发展来说，是非常不利的。
如果公司“薄利多销”是为了抢占市场、抢占垄断地位，如此商业策略还是可取的；如果公司“增收不增利”，只是为了短期的销量，那么如此没有远见的公司，不值得投资。

第二，在不同行业间比较市销率。不同行业的市销率差别巨大，跨行业的比较没有任何意义，你拿银行业的市销率和餐饮业的市销率进行比较，无法得出有参考价值的结论。从这方面看，市销率估值法同样有局限性，它只适合在同行业内进行比较，参考目标公司和同业企业销售额的情况，判断目标公司股价是否高估。

第三，有的行业不适合采用市销率估值法。一般来说，市销率更看重销售规模，在大规模的市场中，通过比较各自企业的市场占有率和销售情况，能够更好的判断企业估值。但是有些行业就不合适市销率指标估值，例如医疗行业，医药的细分领域太多，不同的药企并非直接竞争，任何企业都很难在所有细分领域占领绝对优势，因此，单纯从销售规模衡量药企的价值，有失偏颇。
综上，市销率是企业估值的重要方法之一，具有客观准确，不易造假等优势，但是，在使用市销率估值法时，也要避开忽视成本、跨行业比较等陷阱。
投资股票时，你会参考目标企业的市销率吗？欢迎留言讨论。