阿武说，“直播平台归文化部管辖，而网综归广电总局管，熊猫TV在文化部管辖的经营范畴内，做着广电总局管的事儿，这本身难度就太大了 。”随后他反问一句，“你觉得《hello！女神》和火箭少女101有什么本质区别吗？校长的视野确实很大，也太早了 。”
“如果这件事做成了，熊猫TV会是什么样子？”投中网问 。
阿武说，“如果真成了，我们早就无敌了 。”
2017年以后，王思聪就很少管理公司的主要经营事务了，也鲜少在微博上有所提及 。于他而言，他大概不能再用喜欢来形容这件事了 。
出问题的投资方，消失的巨头
在2017年时，熊猫TV经历一场离奇的B轮融资 。
根据梳理，熊猫TV共经历5轮融资，其中在2017年5月，就连续开展了两轮融资合计10亿元B轮的融资 。那时候外界看来，熊猫TV仍在一路高歌猛奏 。但是内部却已经发现了问题 。
阿和说，“我们的B轮本身是乐视领投的，但那时候贾跃亭和乐视出了问题 。乐视的款就压根没到 。这也就是为什么外界看B轮投资方时，根本没有出现乐视的原因 。关于乐视的问题，其实很多人都知道，只是一直没有说 。而所谓的10亿融资，根本没有全部到账 。”
除此之外，阿武还向投中网透露了一个隐情，在B轮时，出现了一家BAT级别的巨头，也想参与 。但是当时王思聪没收那个钱，用高层的话来说：“校长不想过早站队 。”但是这也错过了熊猫TV最值钱的时机 。
B轮融资的“故障”出现了病毒扩散效应，熊猫TV的资金链条出现了明显的断裂 。在熊猫TV的B轮融资稿件中，提及在B轮融资完成之后，熊猫直播将继续保持其在游戏和电竞领域的优势地位，继续拓展娱乐、综艺、户外、体育等多种泛娱乐直播内容 。与此同时，熊猫直播将与国内优秀的内容厂商一起合作探索新的直播类PGC的创新方向 。
PGC是一条被堵死的路，而游戏和电竞领域如果没得到腾讯的认可那么熊猫TV想玩下去，只会更加艰难 。一位前腾讯投资部人士告诉投中网，“熊猫TV在2018年时找过腾讯，但是腾讯在评估资产以后，并没有决定投资 。”
阿和说，“熊猫TV要价太高了 。”
更为关键的是，2018年3月8日中午，斗鱼直播对外宣布完成了由腾讯独家投资的 6.3 亿美元（约合 39.8 亿元人民币）融资 。当天晚间，欢聚时代（Nasdaq：YY）也发布公告称旗下虎牙直播完成了 B 轮融资，由腾讯投资，金额是 4.616 亿美元（约合 29.23 亿元人民币） 。
直播行业的前两名都有了腾讯的血液，腾讯实在找不出什么理由再去把熊猫收到旗下 。除此之外，此前曾对熊猫表现出兴趣的还有头条、快手，但是无一例外他们都没有出现在熊猫TV的股东名单，虎牙也曾来熊猫TV做过尽调，但是最终全部告吹 。
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